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金融房地產平臺類信托發行規模環比下降0以

2019-12-07

金融:房地产平台类信托发行规模环比下降 0%以上 信托产品平均收益率持续下跌 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

摘要:

根据我们的统计,201 年9月已公布发行的集合理财信托产品发行规模达到666.7亿元,环比下降9.5%,同比下降17. %,合计发行信托产品 76只,环比下降 . %,同比下降7.2%,产品发行分别来自于61家信托公司9月集合信托平均预期收益率为8.77%,较上月下降77个bp,是继7月份以来的持续下跌9月房地产信托发行规模达到217. 4亿元,较上月下降 6%,为 个月以来发行规模的首次下降,预期收益率为9.61%,较上月增加101个bp;基础设施类信托发行规模99.21亿元,较上月下降 1.2%,预期收益率9.22%;工商企业类信托发行规模达到117.2亿元,预期收率为8.82%;投资于金融领域的产品规模为165. 4亿元,预期收益率为7.64%

观察集合理财信托产品资金使用方式,本月依然是贷款类和权益类信托发行量最大,分别成立200.18亿元和271.45亿元贷款类信托产品发行规模产品规模占比达到 0%;权益投资方式成立的产品规模占比上升至40.72%,证券投资类产品占比为4.57%,组合类投资占比达到5.99%,其他投资所占比例为8.95%

9月份集合信托产品抵质押物选择中,土地抵押仍为各大机构首选,共有66只产品涉及土地抵押,其中仅提供土地抵押的产品发行 4只,其次为提供股权质押,共有4 只产品涉及股权质押对提供抵押率的51只信托产品进行统计得到抵质押率基本在( 0%,60%)的区间内,平均抵质押率为4 .18%,较上月的45.96%略有下降其中有60.78%的信托产品抵质押率集中在( 5%,50%)之间

9月份募集成立的固定收益类集合理财信托产品平均预期年化收益率为8.77%,低于评级为A的2年期银行间固定利率企业债9. 9%的收益率,而高于A+级企业债7.9 %的收益率考虑到固定收益类信托产品的流动 差及持有机会成本,我们认为信托产品收益率至少上浮两个百分点,因此目前我们认为9月固定收益类集合信托产品整体信用评级介于AA-级与A+级之间

9月,资产管理行业依旧变革不断,首批券商、基金子公司资管产品在上交所挂牌转让,阿里巴巴小额贷款资产证券化产品——“东证资管—阿里巴巴1号、2号产品”首次在深圳证券交易所挂牌上市,中债资信启动地方政府信用评级制度建设,未来地方政府债券融资将是大势所趋,同时银行也预期放开理财产品直投业务,未来资产管理行业必将百花齐放,而信托也必将面临更多的竞争和挑战,如何扬长避短、开拓创新,保住不断被抢食的“蛋糕”,将是信托业人士未来的一大奋斗目标

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